斯旺预计，中国政府将出台政策刺激消费，从而为中国股市提供上涨动力。他表示：“通货紧缩的力量已经存在于经济中，我们预计中国的政策制定者将希望解决这个问题。”

　　“国家队”频繁出手。

　　6月5日晚，燕东微公告，因自身资金需求，持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“国家集成电路基金”或“国家大基金”）拟通过大宗交易方式减持。

　　今日开盘，燕东微股价一路下行，一度大跌超9%。

　　值得注意的是，5月30日晚间，北斗星通发布公告，国家大基金拟以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过1077.03万股，即不超过1.98%公司股份。

　　事实上，从2019年开始，大基金一期就进入了为期5年的投资回收期，随后，大基金一期陆续减持。日前，国家大基金三期成立的消息在市场刷屏。有分析师指出，第三期大基金加大投资布局，有望在泛AI领域或将引发新的投资热潮。

　　国家大基金拟减持不超过2%

　　6月5日晚，燕东微公告，因自身资金需求，持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司拟通过大宗交易方式减持。

　　根据公告，国家大基金将于减持计划披露之日起15个交易日之后的三个月内减持公司股份不超过2398.21万股，本次拟通过大宗交易方式减持股份不超过公司总股本比例2%。

　　资料显示，燕东微是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业。经过三十余年的积累，公司已经发展成为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。同时，公司近年来不断加大对8英寸晶圆生产线智能制造能力的投入，先后上线实时派工、先进制程控制、自动货架以及双碳能源管理等系统，极大地提高了公司的智能制造能力，2023年获评“北京市智能工厂”。

　　目前，国家大基金持有燕东微约1.13亿股，占公司总股本的9.42%，股份来源为公司首次公开发行股票并上市前取得。燕东微一季报显示，国家大基金为公司第三大股东。

　　业绩方面，2023年，燕东微实现营业收入21.27亿元，较上年同期下降2.22%；归属于母公司所有者的净利润4.52亿元，较上年同期下降2.13%，主要原因是市场需求发生变化，部分消费类产品价格下降及需求下滑。

　　燕东微表示，公司股东国家大基金将根据市场情况、公司股价情况等因素决定在减持期间是否实施本次减持计划，本次减持符合相关法律法规的规定，不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响，本次减持计划存在减持时间、数量、价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　国家大基金三期于近期成立

　　大基金作为集成电路产业投资“国家队”，是行业投资风向标。近期国家大基金动作频频，不久之前，国家大基金三期成立的消息在市场刷屏。

　　据天眼查显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（国家大基金三期）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。

　　3440亿元的规模，远超第一期和第二期。据公开信息，国家大基金一期于2014年9月成立，注册资本987.2亿元，投资总规模达1387.2亿元，投资范围包括制造、设计、封测、装备、材料以及生态环境等方面的全覆盖。国家大基金二期于2019年10月注册成立，注册资本2041.5亿元人民币，投资领域则更聚焦半导体设备材料等上游领域。

　　天风证券电子首席潘暕在研报中表示，国家大基金三期的注册资本超过前两期之和，规模超预期，彰显了政府对半导体产业的支持力度，大基金的成立有助于本土半导体产业加速发展，判断国产替代比例较低的领域（如先进制程产业链、存储产业链等）有望获得大基金的支持相关领域公司或迎来加速发展的机遇。

　　东海证券认为，在人工智能和集成电路半导体两个产业紧密融合发展的背景下，AI全产业链的关键细分领域都可能是国家大基金三期重点关注的对象。根据前两期的投资方向以及当前半导体产业链的发展现状，预计国家大基金三期的主要任务将是打通行业内关键的“卡脖子”环节，将更多资金和资源投向芯片、设备、第三代半导体材料、封装核心技术等关键技术领域，提升国内半导体产业的自主可控能力。

　　东海证券还称，国家大基金三期加大投资布局，有望在泛AI领域或将引发新的投资热潮，打通AI全产业链、充分发挥AI芯片和硬件的应用价值。连通上游设备商和下游产业应用的AI服务器集成服务商有望率先受益，建议关注国产AI服务器产业链的相关集成服务企业。

　　重仓31股

　　从国家大基金一期、二期的持仓来看，国家大基金在A股投资中充分展现了“耐心资本”的特性。

　　根据证券时报记者此前统计，截至2024年一季末，国家大基金（一期、二期）共出现在31家公司前十大流通股东名单中（去重后），按照历年年末统计（2024年按一季度末统计），8家公司获国家大基金持股超过5年，三安光电获国家大基金持股长达10年，长川科技、通富微电、国科微获国家大基金持股长达7年。

　　数据显示，截至2024年一季度末，国家大基金一期共出现在23家上市公司的十大股东名单中，相比2023年四季度末减少2家，持股市值达526.57亿元。持股市值最高的5只股票分别是北方华创、沪硅产业、长电科技、华大九天、通富微电。

　　截至2024年一季度末，国家大基金二期共出现在12家上市公司的十大股东名单中，持股市值达153.1亿元。持股市值最高的5只股票分别是中芯国际、中微公司、北方华创、思特威-W、沪硅产业。

　　值得一提的是，国家大基金二期近期入股长电科技汽车电子公司。企查查APP显示，近日，长电科技汽车电子（上海）有限公司发生工商变更，新增国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、上海集成电路产业投资基金（二期）有限公司等为股东，同时公司注册资本由4亿元增加至48亿元。

　　信息显示，长电科技汽车电子（上海）有限公司成立于2023年4月，法定代表人为郑力，经营范围为技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，货物进出口，进出口代理专业期货配资，技术进出口，其第一大股东为长电科技旗下长电科技管理有限公司。